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把握成长股的生命周期4． 朱昂：你觉得在中国A股市场，做好成长股投资，需要把握哪些关键要素？刘格菘：我觉得在国内市场进行成长股投资，最核心的关键词有两个：一是生命周期，二是成长壁垒。根据行业生命周期理论，行业的发展经历投入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。其中，投入期和成长期是行业快速成长的阶段。2013年至2015年，国内一批新兴行业都处于成长期，包括视频、手游、新能源等，很多上市公司的市值比较小。当时做投资最重要的就是自上而下进行行业比较，集中投资处于高速成长阶段的风口行业。

芯片股板块上涨0.4%，思佳讯涨1.17%，恩智浦涨0.71%，美光科技涨0.69%，博通涨0.47%，德州仪器涨0.38%，高通涨0.62%，公司证实正与苹果合作以最快的速度推出5G iPhone。首款5G iPhone将采用高通调制解调器，但其可能无法使用高通的所有射频前端，目的是确保手机及时发布。

记者梳理了34家涉足消费金融领域的公司2017年经营业绩报告发现，其中29家实现盈利，净利润总计达到154.86亿元，有8家公司净利润超过10亿元。在这样的背景下，越来越多的机构和企业开始布局消费金融市场，除了传统的银行和持牌消费金融公司外，互联网金融公司也纷纷抢滩各种消费场景。同时，持牌消费金融机构则忙着增资以备未来发展之需。据不完全统计，截至8月14日，已有6家持牌消费金融公司完成注册资本的工商变更，其中中邮消费金融有限公司、马上消费金融股份有限公司、招联消费金融有限公司的增资金额排名前三。

此外，目前创新药企不管是在香港还是内地均享有较高估值，但是外企的强势降价很可能会导致存量市场天花板的下降，未来创新药行业的估值或面临系统性调整。责任编辑：公司观察周四美国三大股指探底回升，投资者关注全球贸易形势及国会弹劾案进展。截至收盘，道指涨28.01点，涨幅0.10%，报27677.79点，纳指上涨0.05%，报8570.70点，标普500周四上涨0.15%，报3117.43点。

薛利峰：市场窄幅震荡热点轮动有序关注个股机会周二市场指数方面震荡整理，主要是有低位获利盘的卖出和7月整理平台的套牢盘压制，但盘面热点还算是活跃，策略上要重个股轻指数，短期这种背景下，投资者应控制好仓位，仓位较重的应注意逢高减仓，注意降低操作频率，依然是以逢调整低吸为主。

首先，需要对最近的这次降准操作做出清晰的认识。这次降准确实有些出乎市场的意料，但是综合各方面的情况来看，这难以算得上是货币政策放松的信号。从量上看，降准所释放的资金主要是用于对冲到期的MLF资金，剩余的资金也要求用于小微企业贷款投放，并纳入MPA考核。从市场环境来看，受监管影响，银行资产回表加速但银行的存款并未同步回表，这导致银行体系压力加大，降准则可以缓解银行体系的压力。这次降准可以说是一种结合MLF、存款利率上限放宽的对冲操作。